Wychowywany przez kowala Siegfried (Benno FÃźrmann) nie wie, że jest dziedzicem podbitego królestwa. Zyskuje szacunek króla Burgundii Gunthera (Samuel West), gdy pokonuje smoka Fafnira i zdobywa jego złoto. Na skarbie ciąży jednak potężna klątwa, która teraz zagraża miłości Siegfrieda - pięknej...